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在本次召开的金融部门联合电视会议上，有关“调整优化房地产信贷政策”的表述引起外界高度关注。事实上，本月人民银行已连续“喊话”多次，要求商业银行加大信贷投放力度。而“下调存量房贷利率”的市场呼声最高，在当下环境中，此举对稳增长与防风险都具有重要意义。

8月1日，人民银行2023年下半年工作会议就指出，下半年要支持房地产市场平稳健康发展。因城施策精准实施差别化住房信贷政策，继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行，更好满足居民刚性和改善性住房需求。“指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。”

8月3日，人行新任行长潘功胜在主持召开金融支持民营企业发展座谈会上，再次要求“要精准实施差别化住房信贷政策，满足民营房地产企业合理融资需求，促进房地产行业平稳健康发展。”

8月18日，人行发布二季度货币政策报告，其中新增了“因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求”的表述。须注意的是，本次报告不再强调信贷投放的节奏和力度控制，体现出人行对于加大信贷投放力度目标重视程度的加深，宽信用支持方向更为明确。

目前银行对于房地产信贷支持主要通过两项结构性工具：保交楼贷款支持计划；租赁住房贷款支持计划。但目前楼市需求低迷，急需“工具箱”提供更多政策支持。7月份社融数据显示，住户贷款减少2007亿元（人民币，下同），同比多减3224亿元，其中，中长期贷款减少672亿元，同比多减2158亿元。鉴于中长期贷款主要来自房贷，这也反映出居民加杠杆购房意愿明显偏弱。

降购房成本 扭转市场预期

有序下调存量房贷利率，无疑会降低居民实际购房成本，扭转房地产市场预期。存量房贷利率现按照“5年期LPR+点差”的方式计算，银行可与房贷居民“协商变更”点差水平，又或者以“统一打折”的方式进行调降。有券商进行估算，存量房贷利率平均每下降10个基点，有房贷的城镇家庭每年就能节约389元的利息支出。

当然，作为银行核心优质的资产，存量房贷利率的调整将对银行淨息差产生影响。截至2023年3月，商业银行的平均淨息差已突破“安全线”1.8%，降至1.74%水平。也因此，随着存量房贷利率的调整，内地存款利率或也存在下降空间。

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